¿QUÉ SON LOS MERCADOS DE VALORES DE EE.UU.?

por José España

Como podrán recordar, hace varias ediciones, hablé acerca de los índices principales del mercado bursátil de EE.UU. Mencioné qué eran y de qué estaban formados el Dow Jones, el compuesto Nasdaq y el Standard & Poors 500 (Si no tuvo la oportunidad de leer estos artículos, puede encontrarlos en http://www.capitalesactivos.com/articulos. Como sabrán, todos estos índices representan una muestra de varias empresas que llenan ciertas características para que pertenezcan al índice en particular reflejando así el comportamiento total del mercado. El número de empresas que forman cada uno de los índices mencionados varía desde 30 a 3,600.

Se ha hecho alguna vez la pregunta, ¿cómo puedo hacer para diversificar mi portafolio de acciones para que pueda tener un rendimiento similar al del mercado en general o de un índice en particular? Bueno, pues existe una respuesta a esa pregunta y es mediante inversiones en títulos que se denominan fondos de índices o fondos indexados.¿Cómo funcionan estos títulos de inversión?Suponga que quiere comprar todas las 30 acciones que forman parte del índice Dow Jones. Si usted sólo cuenta con la cantidad de $1,000.00 para invertir, esto no sería suficiente para comprar una acción de cada una de las empresas que comprenden el índice. Ahora, asumamos que cuenta con más dinero con el cual por lo menos puede comprar una acción de cada una de las 30 que forman el Dow Jones. Por cada una de las 30 transacciones, su corredor de bolsa le cobrará una comisión entre $10.00 y $35.00. Esto genera un total de por lo menos $300.00 sólo en comisiones.

Al cierre del día 18 de Noviembre del 2003, estos son los precios unitarios de las acciones del índice Dow Jones:

Tabla 1 - Empresas que forman parte del Indice Dow Jones y sus precios por acción al 18 de Nov del 2003

Empresa	Símbolo	Precio
3M Co.	MMM	$77.21
Alcoa Inc.	AA	$32.25
Altria Group Inc.	MO	$49.87
American Express Co.	AXP	$44.48
AT&T Corp.	T	$19.14
Boeing Co.	BA	$38.83
Caterpillar Inc.	CAT	$71.29
Citigroup Inc.	C	$45.56
Coca-Cola Co.	KO	$46.50
DuPont & Co.	DD	$39.43
Eastman Kodak Co.	EK	$24.34
Exxon Mobil Corp.	XOM	$35.15
General Electric Co.	GE	$28.44
General Motors Corp.	GM	$41.62
Hewlett-Packard Co.	HPQ	$21.65
Home Depot Inc.	HD	$34.95
Honeywell Intl Inc.	HON	$28.88
Intel Corp.	INTC	$31.82
IBM	IBM	$88.94
International Paper Co.	IP	$36.86
J.P. Morgan Chase & Co.	JPM	$34.89
Johnson & Johnson	JNJ	$51.94
McDonald's Corp.	MCD	$24.70
Merck & Co. Inc.	MRK	$46.15
Microsoft Corp.	MSFT	$25.15
Procter & Gamble Co.	PG	$95.66
SBC Communications Inc.	SBC	$23.11
United Technologies Corp.	UTX	$83.24
Wal-Mart Stores Inc.	WMT	$54.72
Walt Disney Co.	DIS	$22.52
	Total	$1,299.29

Como puede ver, se necesitan por lo menos $1,299.29 para comprar una acción de cada una de las empresas que son parte del índice, más $300.00 de comisiones o un equivalente al 23.08% del total de su inversión.Es por eso que se crearon títulos de inversión que imitan el comportamiento de los índices principales.En este artículo veremos cual es el título que imita al índice Dow Jones. Estos instrumentos se llaman Diamonds, el símbolo es DÍA (Dow Jones Industrial Average). El nombre proviene de la derivación del símbolo DIA (DIAmonds).Estos títulos se negocean como cualquier otro título de acciones y representan aproximadamente un ciento del valor total del Índice Dow Jones.Si por ejemplo, el valor del Dow es de 9,690,entonces el precio del DIA es de $96.90. De esta forma usted puede invertir y comprar acciones del DIA y al mismo tiempo tendrá un portafolio diversificado que comprende de las 30 compañías más grandes de EE.UU. Estas acciones se moverán paralelamente con el índice Dow Jones. Si el día de mañana el índice avanza 1% las acciones del DIA también avanzaran 1%.Volviendo al caso de la inversión de $1,299.29, ahora puede comprar 13 acciones del DIA con valor de $96.90 cada una con un total de inversión de $1,259.70 y lo mejor del caso es que usted paga solamente una comisión de $10.00 a $35.00(dependiendo de su corredor de bolsa)por la transacción.

En los próximos artículos le hablaré acerca de los otros fondos indexados correspondientes al NASDAQ y el S&P500 (Standard & Poors 500).